بازار دلال چیست؟

بازار دلال یک مکانیسم بازار مالی است که در آن چندین فروشنده قیمت‌هایی را ارسال می‌کنند که در آن اوراق یا ابزار خاصی را می‌خرند یا می‌فروشند.

در یک بازار معامله گر، یک فروشنده (که به عنوان “بازارساز” تعیین می شود) با نمایش الکترونیکی قیمت هایی که مایل به ایجاد بازار در یک اوراق بهادار است، نقدینگی و شفافیت را فراهم می کند ، و هم قیمتی را که در آن قیمت را خریداری می کند، نشان می دهد.

اوراق بهادار (قیمت «پیشنهاد») و قیمتی که اوراق بهادار را در آن بفروشد (قیمت «پیشنهاد»).

اوراق قرضه و مبادلات خارجی عمدتاً در بازارهای معامله گر معامله می شوند و معاملات سهام در نزدک نمونه بارز بازار معامله گر سهام است.

کارگزار یا بازار حراج

بازارهای فروشندگان چگونه کار می کنند

یک بازارساز (MM) در یک بازار معامله گر سرمایه خود را برای تامین نقدینگی برای سرمایه گذاران به اشتراک می گذارد.

بنابراین، شیوه اصلی کنترل ریسک برای بازارساز، استفاده از اسپرد پیشنهاد و تقاضا است که نشان‌دهنده هزینه‌های ملموس برای سرمایه‌گذاران است، اما همچنین منبع سود برای معامله‌گران است.

یک بازار دلال با یک بازار حراج عمدتاً در این جنبه بازارساز چندگانه متفاوت است.

در یک بازار حراج، یک متخصص در یک مکان متمرکز (مثلاً به طبقه معاملاتی در بورس نیویورک فکر کنید) با تطبیق خریداران و فروشندگان برای یک اوراق بهادار خاص، معاملات و نقدینگی را تسهیل می‌کند.

بازارهای دلال در مقابل بازارهای کارگزار

در بازار کارگزاری، باید خریدار و فروشنده مشخصی وجود داشته باشد تا معامله انجام شود.

در یک بازار دلال، خریداران و فروشندگان، سفارشات خرید و فروش را به طور جداگانه و مستقل از طریق نمایندگی هایی که به عنوان بازارسازان عمل می کنند، اجرا می کنند.

تفاوت بین بازار کارگزار و فروشنده نیز شامل موارد زیر است:

• کارگزاران یک معامله را به نمایندگی از دیگران انجام می دهند، در حالی که دلال ها معاملات را از طرف خود انجام می دهند.

• کارگزاران برای مشتریان خود اوراق بهادار می خرند و می فروشند، اما دلال ها به حساب خود خرید و فروش می کنند.

• کارگزاران حقوق و آزادی خرید یا فروش اوراق بهادار را ندارند، اما معامله گران تمام این حقوق را برای خرید و فروش دارند.

• کارگزاران برای انجام معاملات کارمزد دریافت می کنند، اما فروشندگان از آنجایی که اصلی ترین آنها هستند، کمیسیون دریافت نمی کنند.

کارگزار یا بازار حراج

نمونه ای از بازار فروشندگان

به عنوان مثال، اگر فروشنده A دارای موجودی فراوانی از سهام شرکت WiseWidget باشد – که در بازار نزدک همراه با سایر سازندگان بازار با بهترین پیشنهاد و پیشنهاد ملی (NBBO) 10 / 10.05 دلار عرضه می شود.

بگویید که فروشنده A می‌خواهد برخی از دارایی‌های خود را تخلیه کند ، بنابراین قیمت پیشنهادی خود را به عنوان 9.95 دلار / 10.03 دلار پست می‌کند، زیرا آنها تبر برای فروش دارند، آن را پایین می‌آورند.

سرمایه‌گذارانی که به دنبال خرید شرکت WiseWidget هستند، قیمت پیشنهادی فروشنده A را 10.03 دلار می‌گیرند، زیرا دو سنت ارزان‌تر از قیمت 10.05 دلاری است که توسط بازارسازان دیگر ارائه می‌شود.

در عین حال، سرمایه‌گذارانی که به دنبال فروش سهام شرکت WiseWidget هستند، انگیزه کمی برای “پیش قیمت” 9.95 دلاری که توسط فروشنده A ارسال شده است، ندارند، زیرا 2 سنت کمتر از قیمت 10 دلاری است که سایر فروشندگان مایل به پرداخت برای سهام هستند. .