گزینه ارز چیست؟

گزینه ارز چیست؟

اختیار ارز به قرارداد مشتقه ای اشاره دارد که به خریدار این حق را می دهد اما نه تعهدی برای فروش یا خرید ارزها با نرخ تبدیل مشخص در یک بازه زمانی مشخص.
آنها برای سرمایه گذاران مفید هستند تا در برابر تغییرات نامطلوب نرخ ارز محافظت کنند.

 

خلاصه

  • اختیار ارز به قرارداد مشتقه ای اشاره دارد که به خریدار این حق را می دهد اما نه تعهدی برای خرید یا فروش ارز با نرخ مبادله ای معین و در یک بازه زمانی مشخص.
  • گزینه های ارز برای محافظت در برابر تغییرات نامطلوب نرخ ارز استفاده می شود.
  • عناصر اصلی گزینه ارز شامل قیمت اعتصاب، تاریخ انقضا، اندازه قرارداد و حق بیمه است.

 

اصطلاحات و عناصر گزینه های ارز

نرخ نقطه ای

نرخ نقدی نرخ ارز فعلی است .

قیمت اعتصابی

قیمت اعتصاب نرخ ارزی است که قرارداد را می توان با آن اعمال کرد.

Call Option و Put Option

اختیار خرید این حق را برای خریدار فراهم می کند که ارزی را با قیمت اعتصاب خریداری کند.
اختیار خرید به خریدار این حق را می دهد که ارز را به قیمت اعتصاب بفروشد.
خرید یک تماس با دلار آمریکا مانند خرید یک دلار کانادا است زیرا در هر دو مورد، خریدار CAD را به دلار آمریکا می فروشد.

تاریخ انقضا

تاریخ انقضا چارچوب زمانی را که قرارداد اختیار معامله در آن معتبر است را نشان می دهد.

اندازه قرارداد

اندازه قرارداد یک عنصر ضروری است که تعیین می کند چه مقدار ارز تسویه می شود.

آمریکایی در مقابل اروپایی

خریدار می تواند در هر نقطه ای قبل از تاریخ انقضا و در تاریخ انقضا از اختیار خریدار استفاده کند .
گزینه های اروپایی فقط برای استفاده در تاریخ انقضا محدود است.

در پول و خارج از پول

درون پولی زمانی اتفاق می‌افتد که می‌توان اختیار خرید را اعمال کرد و به خریدار اجازه می‌دهد با قیمتی که بهتر از نرخ نقدی است خرید کند.
بی پولی زمانی اتفاق می‌افتد که از این اختیار استفاده نشود زیرا گران‌تر از خرید با نرخ نقدی است.

حق بیمه

حق بیمه مبلغی است که خریدار برای قرارداد اختیار معامله به فروشنده پرداخت می کند. مبلغ حق بیمه با توجه به عرضه و تقاضا و همچنین اگر قیمت اعتصاب پولی یا خارج از پول باشد تعیین می شود.

درک گزینه های ارز

 

نمودار بالا سود/زیان را بر اساس نرخ لحظه ای در انقضای اختیار یا زمان اجرا نشان می دهد.
در مثال بالا، خریدار می‌خواهد دلار کانادا را بفروشد و دلار بخرد، اما انتظار دارد که ارزش دلار کانادا نسبت به دلار آمریکا در آینده کاهش یابد.
برای محافظت در برابر کاهش ارزش CAD (یا برعکس، افزایش ارزش دلار)، خریدار یک تماس بر روی USD خریداری می کند.
قیمت اعتصاب 1.2 USD/CAD تعیین شده است، که به خریدار این حق را می دهد که قبل از انقضا، CAD را با 1.2 USD/CAD بفروشد.
اگر CAD بیش از 1.2 USD/CAD در سمت راست کاهش یابد، خریدار از این اختیار استفاده می کند زیرا این گزینه در پول است.
در قیمت اعتصاب، خریدار بین انجام یا عدم انجام آن بی تفاوت است و هر گونه هزینه های بالقوه ورزش را نادیده می گیرد.
با این حال، اگر CAD در برابر دلار در سمت چپ اعتصاب افزایش یابد، این گزینه بی ارزش است، زیرا این گزینه بی ارزش است و خریدار متحمل از دست دادن کل حق بیمه پرداخت شده برای گزینه می شود.
کل حق بیمه به عنوان حق بیمه ضرب در اندازه قرارداد محاسبه می شود.
با اندازه قرارداد 50000 دلار و حق بیمه 0.1 CAD، کل حق بیمه پرداختی 0.1 * 50000 = 5000 CAD است. این مبلغ همچنین نشان دهنده حداکثر ضرر در قرارداد است.
نرخ نقطه سر به سر به عنوان قیمت عمل + حق بیمه محاسبه می شود. در این مثال، نقطه سر به سر = 1.2 + 0.1 = 1.3 USD/CAD. ما می توانیم این نرخ سربه سر را به عنوان نرخ لحظه ای مورد نیاز برای بازگرداندن کل حق بیمه پرداخت شده در نظر بگیریم.
در نقطه سر به سر، خریدار تماس را اعمال می کند و CAD را با 1.2 USD/CAD می فروشد در حالی که بازار 1.3 USD/CAD است.
سود، تفاوت بین قیمت عملیاتی و نرخ نقدی است، ضرب در اندازه قرارداد. خریدار (1.3-1.2) * 50000 = 5000 CAD سود می برد. سود مبلغ دقیقی است که برای جبران کل حق بیمه متحمل شده برای قرارداد است.
هر نرخ نقطه ای بین اعتصاب و نقطه سر به سر همچنان متحمل ضرر کلی می شود زیرا سود برای جبران کل حق بیمه کافی نیست.
در نتیجه، برای اینکه خریدار از قرارداد درآمد کسب کند، باید انتظار داشته باشد که CAD از مرز 1.3 USD/CAD کاهش یابد.
همانطور که در بالا نشان داده شده است، همین مفهوم در مورد سایر گزینه های ارز نیز صدق می کند.
قراردادهای اختیاری یک بازی با جمع صفر هستند .
هنگامی که خریدار از گزینه پولی خود استفاده می کند، سود او از زیان فروشنده حاصل می شود.
اگر خریدار از اختیار خارج از پول خود استفاده نکند، فروشنده از حق بیمه پرداختی توسط خریدار سود می برد.
در حالی که خریدار می تواند انتخاب کند که از اختیار خود استفاده کند یا نه، فروشنده حق انتخابی ندارد و موظف است به انتخاب خریدار احترام بگذارد.