بازار اولیه چیست؟

بازار اولیه چیست؟

بازار اولیه با فراهم کردن بستری برای شرکت ها برای افزایش سرمایه از طریق انتشار اوراق بهادار، نقش مهمی در دنیای مالی ایفا می کند.
درک بازار اولیه برای سرمایه گذاران برای اتخاذ تصمیمات سرمایه گذاری آگاهانه و سرمایه گذاری بر روی فرصت های بالقوه بسیار مهم است.
در این وبلاگ به بررسی چیستی بازار اولیه، انواع مختلف اوراق بهادار آن و فرآیند انتشار اوراق می‌پردازیم.
علاوه بر این، ما همچنین نقش نهادهای نظارتی مانند و مزایا و معایب سرمایه گذاری در بازار اولیه را مورد بحث قرار خواهیم داد.
حال اجازه دهید تعریف بازار اولیه را دریابیم.

معنی بازار اولیه

بازار اولیه به بازار نشر جدید نیز گفته می شود که به بازاری اطلاق می شود که در آن اوراق بهاداری مانند
سهام، اوراق قرضه اولیه و اوراق قرضه برای اولین بار توسط شرکت ها یا دولت ها به منظور افزایش سرمایه ایجاد و منتشر می شود.
در امور مالی به بازاری که برای اولین بار اوراق بهادار جدید خرید و فروش می شود به عنوان بازار اولیه اطلاق می شود.
در بازار اولیه، شرکت ها یا دولت ها اوراق بهادار خود را مستقیماً به سرمایه گذارانی می فروشند که برای اولین بار آنها را خریداری می کنند.
بازار اولیه نقش مهمی در اقتصاد ایفا می کند، زیرا به شرکت ها و دولت ها راهی برای جمع آوری سرمایه و سرمایه گذاران فرصتی برای سرمایه گذاری در اوراق بهادار جدید می دهد.

مثال بازار اولیه

نمونه ای از معامله در بازار اولیه زمانی است که یک شرکت سهام جدید o را در یک عرضه اولیه عمومی  منتشر می کند.
سهام به طور مستقیم به مردم فروخته می شود و درآمد حاصل از فروش به شرکت می رسد این به شرکت
اجازه می دهد تا سرمایه خود را برای تامین مالی عملیات، رشد یا سایر ابتکارات شرکتی خود افزایش دهد.

بازار اولیه چگونه کار می کند؟

بازار اولیه جزء حیاتی سیستم مالی است که انتشار اولیه و فروش اوراق بهادار جدید به سرمایه گذاران را تسهیل می کند.
این نقش کلیدی در تامین سرمایه ضروری برای شرکت ها و دولت هایی دارد که به دنبال منابع مالی برای اهدافی مانند توسعه، تحقیق و توسعه، یا بازپرداخت بدهی هستند.
در اصل، بازار اولیه به‌عنوان مجرای انتقال وجوه از سرمایه‌گذاران به کسب‌وکارها عمل می‌کند و به آنها سرمایه لازم برای رشد و موفقیت را توانمند می‌سازد.
این بازار به دو دسته تقسیم می شود بازار عمومی، که در آن اوراق بهادار از طریق عرضه اولیه عمومی  به عموم مردم عرضه می شود.
و بازار خصوصی، که در آن اوراق بهادار به طور مستقیم به سرمایه گذاران نهادی یا افراد با ارزش خالص فروخته می شود.

توابع بازار اولیه

بازار اولیه چندین کارکرد مهم را در اقتصاد انجام می دهد. بیایید با جزئیات در مورد این عملکردهای بازار اولیه بیاموزیم.
برخی از اهداف بازار اولیه به شرح زیر است.

افزایش سرمایه

بازار اولیه منبع حیاتی سرمایه برای شرکت هایی است که به دنبال گسترش فعالیت های خود، سرمایه گذاری در پروژه های جدید یا پرداخت بدهی های موجود هستند.
با انتشار اوراق بهادار جدید در بازار انتشار جدید، شرکت ها می توانند منابع مالی مورد نیاز خود را برای رشد کسب و کار خود تامین کنند.

کشف قیمت

بازار انتشار جدید با تعیین قیمت اولیه از طریق یا مکانیسم های دیگر به تعیین ارزش بازار منصفانه اوراق بهادار تازه منتشر شده کمک می کند.
این فرآیند کمک می‌کند تا اطمینان حاصل شود که سرمایه‌گذاران بهای منصفانه‌ای را برای اوراق بهاداری که می‌خرند پرداخت می‌کنند.

تسهیل انتقال ریسک

در بازار اولیه، ریسک از شرکت به سرمایه گذارانی که اوراق بهادار تازه منتشر شده را خریداری می کنند، منتقل می شود.
این به شرکت‌ها اجازه می‌دهد تا ریسک مالی خود را کاهش دهند و آن را به سرمایه‌گذارانی که مایل به پذیرش آن ریسک در ازای پتانسیل بازدهی بالاتر هستند، انتقال دهند.

ارائه فرصت های سرمایه گذاری

بازار اوراق جدید طیف وسیعی از فرصت‌های سرمایه‌گذاری را به سرمایه‌گذاران ارائه می‌دهد، از جمله سهام، اوراق قرضه و سایر ابزارهای بدهی.
این اوراق می تواند توسط افراد، سرمایه گذاران نهادی و سایر فعالان بازار که به دنبال تنوع بخشیدن به پرتفوی خود و دستیابی به اهداف سرمایه گذاری خود هستند، خریداری کنند.

مقررات بازار اولیه

بازار اولیه توسط نهادهای دولتی مانند هیئت بورس و اوراق بهادار هند در هند تنظیم می شود.
این نهادهای نظارتی مسئول اطمینان از اینکه انتشار اوراق بهادار به شیوه ای منصفانه، شفاف و کارآمد انجام می شود، هستند.
علاوه بر این، سرمایه گذاران از تقلب و سایر سوء استفاده ها محافظت می شوند.

سهم سهام

اینها رایج ترین نوع اوراق جدید اوراق بهادار بازار هستند که در بازار سهام اولیه منتشر می شوند.
سهام دارایی نشان دهنده مالکیت در یک شرکت است و به سهامداران حق رای و سهمی در سود می دهد.
برعکس، سهام ممتاز ، سود ثابتی را برای سهامداران فراهم می کند و در دریافت سود سهام نسبت به سهامداران عادی اولویت دارند.

اوراق قرضه

اینها نوعی اوراق قرضه هستند که یک شرکت برای افزایش سرمایه منتشر می کند.
اوراق قرضه نرخ بهره ثابتی را می پردازند و تاریخ سررسیدی دارند که در آن شرکت اصل وجه را بازپرداخت می کند.
شرکت برای رتبه بندی اوراق قرضه خود، پذیره نویسان را نیز منصوب می کند.

اوراق قرضه

این اوراق مشابه اوراق قرضه هستند اما توسط دولت ها یا شرکت ها منتشر می شوند.
اوراق قرضه به سرمایه گذاران سود پرداخت می کنند و دارای سررسید ثابتی هستند که در آن زمان اصل سرمایه بازپرداخت می شود.
اولین باری است که یک شرکت سهام عدالت را برای عموم منتشر می کند.
شرکت ها معمولاً از  برای افزایش سرمایه برای گسترش تجارت خود استفاده می کنند.
زمانی است که یک شرکت پس از سهام اضافی را برای عموم منتشر می کند.
شرکت ها از برای جذب سرمایه اضافی برای گسترش کسب و کار یا پرداخت بدهی استفاده می کنند.

انواع صدور بازار اولیه

پس از انتشار اوراق بهادار، سرمایه گذاران می توانند آنها را از طریق کانال های مختلف خریداری کنند.
پنج نوع مسئله اصلی بازار وجود دارد.

موضوع عمومی

این روش متداول شامل یک شرکت است که اوراق بهادار را به عموم مردم عرضه می کند، معمولاً از طریق عرضه اولیه اولیه .
این به شرکت ها اجازه می دهد تا با اوراق بهادار فهرست شده برای معامله در بورس، سرمایه خود را از بازار سرمایه جمع آوری کنند.
فرآیند یک شرکت خصوصی را به یک شرکت سهامی عام تبدیل می کند و سرمایه را برای گسترش و بازپرداخت بدهی تسهیل می کند.

قرار دادن خصوصی

شرکت ها می توانند اوراق بهادار را به گروهی منتخب از سرمایه گذاران، متشکل از افراد و موسسات، ارائه دهند.
مکان‌های خصوصی، که شامل اوراق قرضه و سهام می‌شوند، نسبت به عرضه‌های اولیه عمومی مقررات کمتری دارند و سادگی و مقرون به صرفه بودن را ارائه می‌دهند.
این روش برای استارت آپ ها یا شرکت های در مراحل اولیه مناسب است.

موضوع ترجیحی

یک روش سریع برای تزریق سرمایه، مسائل ترجیحی شامل شرکت هایی است که سهام یا اوراق بهادار قابل تبدیل را به یک گروه سرمایه گذار خاص ارائه می دهند.
سهامداران دارای سهام ممتاز سود سهام را قبل از سهامداران عادی دریافت می کنند.

قرار دادن موسسه واجد شرایط

یک مکان خصوصی است که در آن شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار را برای خریداران نهادی واجد شرایط  منتشر می کنند.
که دارای تخصص مالی هستند، شامل نهادهایی مانند سرمایه گذاران نهادی خارجی، صندوق های سرمایه گذاری متقابل و بیمه گذاران می شود.
فرآیندهای نسبت به تخصیص های ترجیحی ساده تر و وقت گیرتر هستند.

مسائل حقوق و پاداش

در موضوعات حقوق، سرمایه گذاران موجود می توانند اوراق بهادار اضافی را با قیمت از پیش تعیین شده خریداری کنند و کنترل خود را بدون هزینه اضافی افزایش دهند.
مسائل پاداش شامل انتشار سهام رایگان برای سهامداران موجود است، اگرچه سرمایه جدیدی را معرفی نمی کند.
نظارت نظارتی، به‌ویژه توسط هیئت بورس و اوراق بهادار هند، دقت و شفافیت در مسائل عمومی را تضمین می‌کند.
در حالی که مکان‌های خصوصی انعطاف‌پذیری را با محدودیت‌های نظارتی کاهش می‌دهند.
هر نوع موضوع بازار اولیه نیازهای مختلف شرکت را برآورده می کند و گزینه های متنوعی را برای بسیج سرمایه ارائه می دهد.

فرآیند انتشار اوراق بهادار در بازار اولیه

 تهیه دفترچه بروشور یک سند قانونی است که جزئیات مربوط به اوراق بهادار منتشر شده را ارائه می دهد.
مانند شرایط و ضوابط، خطرات و اطلاعات مالی ناشر. توسط شرکت تهیه شده و در رگولاتور اوراق بهادار بایگانی می شود.
انتصاب مدیران ارشد و پذیره نویسان شرکت مدیران ارشد و پذیره نویسان را برای مدیریت موضوع منصوب می کند.
آنها به قیمت گذاری اوراق بهادار کمک می کنند، موضوع را برای سرمایه گذاران بازاریابی می کنند و از انطباق با مقررات اطمینان می دهند. 
قیمت گذاری اوراق بهادارمدیران اصلی و پذیره نویسان قیمت اوراق را بر اساس تقاضای بازار و سلامت مالی ناشر تعیین می کنند.
قیمت با مشورت شرکت و مراجع نظارتی تعیین می شود.
تخصیص اوراق بهادار پس از تعیین قیمت، سرمایه گذاران می توانند اوراق بهادار را پذیره نویسی کنند.
اوراق بهادار بر اساس اشتراک آنها و در دسترس بودن اوراق بهادار به سرمایه گذاران تخصیص می یابد.
عرضه در بورس اوراق بهادار پس از تخصیص اوراق، اوراق بهادار برای معامله در بورس عرضه می شود.
این امر سرمایه گذاران را قادر می سازد تا اوراق بهادار را در بازار ثانویه بخرند و بفروشند.

چگونه شرکت ها از بازار اولیه سرمایه جذب می کنند؟

شرکت ها به روش های مختلف از بازار اولیه سرمایه جذب می کنندانتشار عمومی شرکت ها غالباً با انتشار
اوراق بهادار برای عموم از طریق  وجوهی را جمع آوری می کنند و آنها را در بورس اوراق بهادار برای معاملات فهرست می کنند.
انتشار حقوق شرکت هایی که به دنبال سرمایه بیشتر از سهامداران فعلی هستند، می توانند سهام با تخفیف را از طریق انتشار حقوق ارائه دهند.
تخصیص ترجیحی یک شرکت پذیرفته شده در بورس می تواند سهام را برای افراد خاص با قیمتی
غیرمرتبط با نرخ بازار منتشر کند که به آن تقسیم ترجیحی می گویند. این شرکت مبنای تخصیص را بدون تکیه بر مکانیسم هایی مانند تعیین می کند.

نقش در بازار اولیه

هیئت بورس و اوراق بهادار هند مرجع نظارتی است که بر بازار اوراق بهادار در هند، از جمله بازار انتشار جدید، حاکم است.
نقش آن در بازار اولیه برای تضمین حفاظت از منافع سرمایه گذاران و حفظ یکپارچگی بازار بسیار مهم است.
در اینجا نقش های اصلی در بازار اولیه آورده شده است تنظیم و نظارت بر انتشار اوراق بهادار روند انتشار
اوراق بهادار در بازار انتشار جدید را تنظیم و نظارت می کند تا از انطباق با قوانین و مقررات بازار انتشار جدید اطمینان حاصل کند.
این دفترچه منتشر کننده، قیمت گذاری، و تخصیص اوراق بهادار، از جمله موارد دیگر را بررسی می کند.
حفاظت از منافع سرمایه گذاران هدف اولیه حفاظت از منافع سرمایه گذاران در بازار اوراق بهادار است.
این تضمین می‌کند که ناشران اطلاعات کامل و دقیق را در اختیار سرمایه‌گذاران قرار می‌دهند و سرمایه‌گذاران از روش‌های تقلبی و دستکاری بازار محافظت می‌شوند.
تسهیل رویه های بازار منصفانه و شفاف شیوه های منصفانه و شفاف را در بازار اوراق بهادار ترویج می کند.
این تضمین می کند که ناشران تمام اطلاعات مربوطه را برای سرمایه گذاران افشا می کنند و با سرمایه گذاران به طور عادلانه رفتار می شود.
همچنین نقش واسطه ها مانند مدیران اصلی، پذیره نویسان و کارگزاران را در بازار مسائل جدید تنظیم می کند.

قرار دادن خصوصی در بازار اولیه

علاوه بر عرضه های اولیه عمومی  شرکت ها می توانند راه های جایگزینی را برای معرفی سهام به بازار انتخاب کنند.
قرار دادن خصوصی، سرمایه‌گذاران عمده مانند صندوق‌های تامینی و بانک‌ها را هدف قرار می‌دهد و دسترسی عمومی را دور می‌زند.
در همین حال، تخصیص ترجیحی به سرمایه‌گذاران منتخب  معمولاً صندوق‌های پوشش ریسک، بانک‌ها و صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک دسترسی انحصاری به سهام با قیمت ویژه را فراهم می‌کند.
برای کسانی که به دنبال سرمایه بدهی هستند، مشاغل و دولت ها می توانند اوراق قرضه کوتاه مدت و بلندمدت جدید را در بازار اولیه منتشر کنند.
این اوراق با نرخ‌های کوپنی مطابق با نرخ‌های بهره رایج در طول انتشار عرضه می‌شوند که به طور بالقوه با نرخ‌های اوراق قرضه موجود متفاوت است.

مزایای بازار اولیه

پتانسیل برای بازدهی بالاتر سرمایه گذاری در اوراق بهادار بازار اولیه می تواند فرصتی برای بازدهی احتمالاً بالاتر فراهم کند.
این با سایر گزینه های سرمایه گذاری مانند سپرده های ثابت یا اوراق قرضه مقایسه می شود.
اولین دسترسی به اوراق بهادار سرمایه گذاران با سرمایه گذاری در بازار انتشار جدید اولین فرصت را برای خرید اوراق بهادار منتشر شده توسط شرکت ها دارند.
این می تواند یک مزیت رقابتی نسبت به سرمایه گذاران بازار ثانویه ایجاد کند.
پتانسیل افزایش سرمایه اگر شرکت عملکرد خوبی داشته باشد و قیمت سهام آن افزایش یابد، سرمایه گذاران می توانند از افزایش سرمایه بهره مند شوند و در نتیجه ارزش سرمایه گذاری آنها افزایش یابد.
کنترل بر تصمیمات سرمایه گذاری سرمایه گذاران کنترل بیشتری بر تصمیمات سرمایه گذاری خود در بازار مسائل جدید دارند.
این به این دلیل است که آنها می توانند بر اساس تحقیق و تحلیل خود انتخاب کنند که در کدام اوراق سرمایه گذاری کنند.

معایب بازار اولیه

ریسک بالا سرمایه گذاری در بازار مسائل جدید می تواند مخاطره آمیز باشد زیرا هیچ سابقه ای از عملکرد شرکت وجود ندارد و احتمال شکست شرکت بیشتر است.
کمبود نقدینگی اوراق بهادار در بازار انتشار جدید ممکن است نقدینگی محدودی داشته باشد و فروش سریع دارایی های خود را برای سرمایه گذاران دشوار کند.
اطلاعات محدود سرمایه گذاران ممکن است اطلاعات محدودی در مورد شرکت، عملکرد مالی آن و چشم انداز آینده داشته باشند.
این می تواند تصمیم گیری آگاهانه برای سرمایه گذاری را دشوار کند.
احتمال بیش از حد ارزش گذاری این احتمال وجود دارد که اوراق بهادار در بازار اولیه بیش از حد ارزش گذاری شده و منجر به پرداخت قیمتی بالاتر از ارزش واقعی سهام توسط سرمایه گذار شود.

نمونه ای از بازار اولیه

در اینجا یکی از نمونه های متعدد بازار اولیه آورده شده است.
یک شرکت پرداخت دیجیتال و خدمات مالی، نمونه تراکنش در بازار اولیه از طریق عرضه اولیه اولیه خود  در نوامبر 2022 است.
در طول  سهام خود را مستقیماً به عموم فروخت و اولین بار بود که این کار را انجام داد.
این حرکت را قادر ساخت تا سرمایه خود را برای توسعه تضمین کند و به سرمایه گذاران فرصتی برای مشارکت در رشد مالی شرکت ارائه دهد.

عواملی که هنگام سرمایه گذاری در بازار اولیه باید در نظر گرفت

مبانی شرکتقبل از سرمایه گذاری، تحقیق و ارزیابی صورت های مالی، تیم مدیریتی، روندهای صنعت و پتانسیل رشد شرکت بسیار مهم است.
ارزش گذاری توجه به قیمتی که شرکت در حال انتشار سهام خود است، حائز اهمیت است. یک یا گران قیمت ممکن است ارزش سرمایه گذاری را نداشته باشد. 
هدف سرمایه گذاری قبل از سرمایه گذاری در شماره جدید، اهداف و اهداف سرمایه گذاری و همچنین میزان تحمل ریسک خود را مشخص کنید.
 شرایط بازار قبل از سرمایه گذاری، شرایط کلی بازار و همچنین هرگونه ریسک خاص مرتبط با شرکت یا صنعت را در نظر بگیرید.
پذیره نویسان و مدیران اصلی در مورد سابقه و شهرت پذیره نویسان و مدیران اصلی مرتبط با انتشار اوراق بهادار شرکت تحقیق کنید.

تاثیر بازار اولیه بر اقتصاد

بازار اولیه به‌عنوان منبع سرمایه اولیه شرکت‌ها و دولت‌ها عمل می‌کند و آنها را قادر می‌سازد تا پروژه‌های جدید را تأمین مالی کنند و توسعه دهند.
این تزریق سرمایه به فعالیت های اقتصادی دامن می زند و باعث ایجاد شغل می شود و به توسعه کلی اقتصادی کمک می کند.
در این بازار، گزینه های مختلفی مانند عرضه اولیه عمومی و مکان های خصوصی وجود دارد. برای عموم قابل دسترسی هستند، در حالی که قرارهای خصوصی محدود به سرمایه گذاران منتخب است.
سرمایه گذاران برای اتخاذ تصمیمات آگاهانه سرمایه گذاری نیاز به درک عمیقی از ویژگی های منحصر به فرد هر نوع دارند، زیرا نمایه های ریسک و بازده ممکن است متفاوت باشد.
ارزیابی دقیق اهداف سرمایه گذاری و تحمل ریسک بسیار مهم است.